风险投资的钱是从哪里来的?什么样的人给的?凭什么得到?

风险投资（Venture Capital）简称是VC，在中国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。

风险投资的运作包括融资、投资、管理、退出四个阶段。

融资阶段解决“钱从哪儿来”的问题。通常，提供风险资本来源的包括养老基金、保险公司、商业银行、投资银行、大公司、大学捐赠基金、富有的个人及家族等，在融资阶段，最重要的问题是如何解决投资者和管理人的权利义务及利益分配关系安排。

投资阶段解决“钱往哪儿去”的问题。专业的风险投资机构通过项目初步筛选、尽职调查、估值、谈判、条款设计、投资结构安排等一系列程序，把风险资本投向那些具有巨大增长潜力的创业企业。

管理阶段解决“价值增值”的问题。风险投资机构主要通过监管和服务实现价值增值，“监管”主要包括参与被投资企业董事会、在被投资企业业绩达不到预期目标时更换管理团队成员等手段，“服务”主要包括帮助被投资企业完善商业计划、公司治理结构以及帮助被投资企业获得后续融资等手段。价值增值型的管理是风险投资区别于其他投资的重要方面。

退出阶段解决“收益如何实现”的问题。风险投资机构主要通过IPO、股权转让和破产清算三种方式退出所投资的创业企业，实现投资收益。退出完成后，风险投资机构还需要将投资收益分配给提供风险资本的投资者。

风险投资家对项目的一般要求是：（1）项目应具有一定规模，在美国一般不少于25万美元；（2）风险是可以认定的和可以预知的；（3）项目业务必须有短期内大幅度增长的潜力；（4）产品和服务具有独特性和竞争优势；（5）项目企业必须具有扩大销售额和获取利润的巨大潜能；（6）风险投资能够在某一时点上从项目中撤出，变现。

在具体决定是否投资于某一项目时，投资人要测算项目企业投资价值的具体数据。测算的最基本的方法是“自由现金流量法”，即预测项目企业在未来所能获取的以现金形式出现的利润并将其贴现，以此来估计项目企业的投资价值的大小。此外，还有以“相对比率法”来预测企业投资价值的，即依据市价与利润之比、或市价与销售额之比来预测企业投资价值，在这个基础上考虑风险因素，权衡后决定是否投资和投资多少。