《赢在IPO》：掌握融资密码，助力企业赢在IPO

IPO，一个让企业既向往又畏惧的词儿。它的本意是首次公开募股，指一家企业第一次将它的股份向公众出售，大白话就是融资上市。

这上市到底有什么魔力？有些企业为了上市挤破了头？而有些企业却对上市避而远之？

从某种意义上来说，企业上市是一次巨大的利益再分配的过程。

企业在长期发展过程中，已经形成了各种利益的均衡，在这样的利益均衡下，企业得以健康地发展。上市之后，这种均衡很有可能会被打破，如果这种打破是良性的，则会促进企业更长足地发展，反之，就有可能成为企业发展的阻碍。

这也就是为什么有些企业选择上市让自己更有价值，而有些企业却不愿意上市的原因，根本在于，上市是否能让企业产生更大的价值？

如何判断自己的企业是否适合上市呢？上市又需要做哪些准备，将面对哪些流程呢？在《赢在IPO》这本书中，您将会获得专业而全面的指导。

本书由四位重量级的IPO运作专家***同撰写而成，让我们来一一认识一下吧。

谢晖，曾任长江证券国际金融集团中国业务总经理，她曾参与中再集团、中国力鸿、光谷联合、伟志控股等企业的IPO上市发行，现在依然是多家上市公司、投资集团的资本顾问。

杜超，有着10多年投资银行的从业经历，具备丰富的IPO、再融资、并购重组等方面经验，同时，他也是一名注册资产评估师。

林可成，融易IPO的企业资本战略顾问，曾任职立信会计师事务所，有着12年审计工作经验，主要负责公司的IPO审计、上市公司年度审计等业务。

郑曦林，融易IPO的特聘法律顾问，耶鲁大学的法学硕士，曾主持过多家企业在A股和香港主板的上市项目。

怎么样，这明星阵容够强大吧？毋庸置疑，这绝对是一本注册制下的IPO上市实用指南。让我们先来了解一下企业与上市之间的关系吧，对照一下，自己的企业是否适合上市。

IPO，能让一家公司迅速变得更值钱

对于企业来说，问题永远都存在，企业正是通过不断解决问题，来实现自身的成长和发展。

没有问题的企业是不存在的，一家优秀的企业时刻都知道，目前存在哪些问题，需要采取什么样的解决方案，如何一步一步解决问题。

企业无论遇到什么问题，都始终离不开一个核心，那就是“钱”。而IPO恰恰能够帮助企业解决“钱”的问题。

在互联网高速发展的今天，信息越来越对称，利润越来越薄的情况下，传统企业都发现，不能再按原来的套路出牌了。

于是，聪明的企业发现了另一个逻辑，那就是企业前期可以不赚钱，努力让企业变得值钱，再通过融资上市，使企业的价值不断倍增，从而实现赚钱的目的。

逻辑一变，企业的定义也发生了质的转变。

曾经的企业就像孩子一样，我们努力赚钱来养公司，把它慢慢养大，公司越大，投入的成本也越多。一旦如果不想养了，转手也比较困难。

而现在，企业更像一件收藏品，当你投资它的那一刻，它自身也在不断增值。如果不想持有了，转手还能赚钱。

那么，如何让企业变得更值钱呢？

原来的企业发展，追求的是年营业额，年利润；而现在的企业发展，追求的是用户数量，营收规模的增长，特别是互联网公司，更是如此。

中国十几亿人口，当一家企业的用户数量能够达到几千万或者上亿时，随之而来的广告收入就能赚得盆满钵满。

这样有发展前景的公司一旦上市，就会受到股民们的热捧，股价便会大涨，企业的价值自然就能迅速地翻几倍甚至几十倍。

既然上市这么好，为什么还是有些公司不愿意选择这条路呢？

要不要 IPO？适合自己的才是最好的

任正非在一次接受采访中，被问及华为为什么不上市时，他这样回答：“华为是一家为了理想而奋斗的公司，一旦上市，就要看财务报表，利润和股票都会对公司产生影响。”言下之意，上市会影响华为的发展策略，所以华为不会选择上市。

尽管IPO是个可以让企业资本迅速增长的利器，但它也终归是个金融工具。企业无论选择上市还是不上市，终究是奔着一个“钱”字去的。

如果能像华为这样，不上市也能赚到钱，也就不一定非要上市了。毕竟，上市之后，会受到诸多制约，我们需要权衡这其中的利弊再做打算。

让我们一起来了解一下，一般企业选择不上市的原因有哪几个？

第一，企业有稳定的现金流。比如老干妈这样的企业，它具有先收款后发货的能力，现金流非常稳定，所以它不需要上市。

第二，不希望承担规范成本。非上市企业，无论是在财务上还是人力资源开支上，都存在着一些不规范的行为，这些不规范的行为在发展之初，为企业节省了不少开支。

一旦启动上市，企业就需要规范财务，完善内控，定期进行信息披露，无形中就给企业带来了不少成本的负担。

第三，丧失控制权。国内有不少家族企业，通过父辈的努力将企业做大做强，就是为了传承给孩子的，一旦上市，自己说话也不顶事了。

第四，需要披露核心商业信息。这些信息里往往涉及到商业机密，但注册制的核心就是要求企业要公开透明，这对产品技术领先的企业来说，披露商业信息存在着一定的风险。

第五，企业担心陷入“高薪停顿”。一家企业上市后，几乎所有的中层以上管理人员都是年收入上百万甚至上千万的富豪，对于二三线城市来说，不上班也够花一辈子了。

当企业综合了解了这些利弊之后，再考虑是否上市，便可以胸有成竹，从容面对了。

原来，IPO并不是企业发展的目的，而是帮助企业发展得更快更稳的工具。那么，如何借助这个工具助力企业发展，又要做好哪些准备呢？

实现 IPO，必须三年磨一剑

从企业发展的过程来看，从0到1是最艰难的，特别是创新型企业，需要不断地投入研发经费，试错成本非常高，用一句接地气的话来形容，那是相当的烧钱。

若这个时候，能有资本注入，对企业来说自然是喜大普奔的好消息。目前，大多数企业都需要资金才能实现更快速地发展。

通过IPO，就能广泛吸收到社会资金，迅速扩大企业规模，提升企业的知名度，增强企业竞争力，这些对企业来说，都是发展中必不可少的环节。

世界上许多知名的大企业，也是通过上市融资，进行资本运作之后，实现了规模的裂变，迅速跨入大型企业的行列，完成了资本原始积累的初级阶段。

要想最终实现上市，首先得建立自己的上市逻辑，对企业得有一个正确的认知和评估，这时，才进入到上市筹备阶段。从筹备到挂牌交易，必须以3年为周期，因为过程极为复杂繁琐。

第一年，先做好战略准备、公司规范及人才的准备工作。

企业需要确定上市目标与资本战略；坚持规范运作公司，勇于承担相应的成本，关注企业的薄弱环节并采取措施；同时，组建人才筹备小组来负责公司上市的相关工作。

第二年，做好利益规划、标准冲刺以及人才升级工作。

有了上一年的基础，这一年的工作就是冲刺业绩，企业需要全面提升管理水平，尤其是组织和激励方面的能力，完成上市要求的业绩。通过内部选拔和外部引进，使公司人才不断升级。

第三年，做好中介合作、股份改造以及投资人规划工作。

正常情况下，这一年的主要工作都是与上市申报有关的，企业正式进入到上市启动阶段。

除了要选择专业的中介机构外，企业最需要做的是股份改造。最后还要考虑的，就是投资人的组合，这里的投资人不仅是最后一轮融资的投资人，还包括上市认购阶段的投资人。

在这个上市启动年里，会有大量需要各级政府支持的工作，所以，企业一定要与当地政府保持良好的关系，并取得相应的支持。

有些地方政府会对积极上市的企业给予一定的补贴，最高补贴高达3300万元，所以建议企业要提前了解这些补贴政策以及发放流程，并做好申报工作。

写在最后

中国注册制下的资本市场多层次建设，为企业特别是成长型，创新型企业提供了难得的发展机遇。

本书聚焦100个上市的核心问题，详细为您解析企业完成IPO所需要的每一步流程，为您揭开IPO那神秘的面纱，让您对自己的企业有一个准确的评估，轻松做好IPO的准备工作。

书中还附有13张非常实用的账务、法律、合规问题的自查表，让企业能够迅速查找到自身对应的问题。对于想上市的企业来说，这真是贴心的管家式服务呢。

大鹏一日同风起，扶摇直上九万里。借助《赢在IPO》，定能帮助企业赢在IPO。

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