大空头:次贷危机的启示
然而，随着时间的推移，次贷危机持续发酵，影响越来越多的领域。一个又一个金融机构宣布破产，华尔街五大投行集体消失，美国、日本、欧洲的金融业遭受重创。
渐渐地，危害逐渐从金融领域蔓延到实体经济，美国政府出手救市。
次贷危机造成的损失，仅美国就蒸发了5万亿美元，800多万人失业，600多万人无家可归。
次贷危机被称为继1933之后最大的经济危机。电影《大到不能倒》《利益风暴》《监守自盗》都从不同侧面反映了这场金融风暴中的所有人。
但是电影《大熊》出来的时候，我还是看了三遍。我更喜欢这个视角。危机前后人们都在做什么？面对这么大的金融风暴，难道没有人提前察觉吗？
事实证明，有些人确实有先见之明。看看这几个金融机构中的人物在这场风暴中的表现。
建一个仓库，登上一艘船
迈克尔·贝瑞(电影和原型同名)是Scion Captical LLC的创始人，著名的对冲基金经理和股票投资者。
2005年，他第一个发现美国房地产市场的风险，预测到2007年房地产市场会崩盘，并抓住机会投资其中。
说服银行给他创建一个保险(信用违约互换产品)。当房地产证券下跌时，他将获得巨额回报，但如果不下跌，他的巨额溢价将被浪费。
为了买这份保险，他突袭了十几家银行。客户经理们听了他的要求后，抑制住内心的狂喜，立即成交。
没有人认为房地产贷款会违约，房地产证券会下跌。为什么不白收保费？
他的所作所为成了一个笑话。高盛还送了他一张卡片，祝贺他成为第一个购买这种保险的人。
Venette，一个聪明人(德意志银行的交易员，当时很沮丧)无意中听到这个消息，认为这是一个机会，决定从中获利。
所以我四处打电话推销这个想法。当违约抵押贷款达到8%时，整个系统就会崩溃。
拒绝他的人太多了，马克假装给马克·鲍姆的基金公司打错电话就抓住了这一点。
有人在做空房地产市场。
于是他约了维内特，听了他的建议。他没有盲目跟随，而是立刻在buy buy买了下来，去了南方的一个小镇考察。
？泡泡，到处都是泡泡。
贷款经纪人试图把抵押贷款送给信用评分不合格的人，因为佣金高，可以让他开宝马7系。每月按时收租的房主，使得房贷逾期超过90天。
在结束考察的途中，马克的基金也立即登船。
两个在车库开基金公司的年轻人意外得到消息，有人在做空房地产市场。通过分析，他们认定这是一个机会，于是邀请邻居本·霍克托(一位退休的银行家)加入游戏。
他们的亮点在于，他们做出了一个非常聪明的决定，他们能够以低溢价押注高等级房地产证券。既然底部的崩溃必然导致顶部的崩溃，那么谁买谁就赢了。在这一点上，巴里和马克并不像他们那样无情。
所有人都上船了，剩下的就是等待，漫长而痛苦的等待。在期待中，在失望中，在怀疑中。等了整整两年。
房地产的违约率增加了很多，但证券的价格却保持不变。疑惑一直伴随着，那是一种怎样的煎熬。他们一方面希望赢，一方面又在赌美国经济崩溃，赌赢了会有多少人吃亏。
等着说完？
本和两个年轻的邻居用的是自己的资金，压力小一些。他们没有怀疑自己的判断，只是焦虑地等待，在船快要漏的时候获利。(这个很酷很有型的首席交易员最初是由布拉德·皮特扮演的。)
马克的基金不断受到母公司摩根士丹利出售的压力，内部也存在分歧和纠纷。好在马克是个能搞定的人，坚持己见是最后的大单。
他的悲伤来自于他对事情本质的理解，但却无能为力。这些金融衍生品的风险难道没有被上层发现吗？不一定。只是他们不在乎罢了。因为，最终，普通纳税人会为此买单。
2005年至2007年，迈克尔·贝瑞的基金盈利从买保险时的+18.9%一路走低，低至-19.8%，2007年清仓时盈利+489%。
他的旅程太痛苦了，投资人的质疑、嘲讽、威胁、诉讼接踵而至。为了保住核心保险部分，他们不得不动用特权，不允许投资者撤资。
次贷危机后，巴里关闭了该基金。为了赢得这笔交易，他觉得自己失去了生命中太多美好的东西。
他尊敬的导师也是他的投资人，只通过他的律师和他谈。他也应该对人性深感失望。为什么不能多信任他，在曲折的历程中多承担一些责任？
事实证明，他的判断完全正确。
？
别说我眼睛亮。
我就像那个移山的傻老头。
阅读每一条数据
不要说什么铁石心肠。
事实上包裹在华丽的数据下
也站在你我面前
受利益驱动
有多少人更喜欢华丽？
我看到了真相
不要只看到硝烟过后的胜利。
等待从手到间隙
各方面的压力就像海啸一样。
差点压死我
质疑？怀疑和嘲讽？威胁
我必须握着坚定的剑去抵抗
我只是从数据中寻找机会
无意揭开体制的黑暗。
预期与现实相反
不能带来支持、理解和赞美。
在崩溃的金融废墟下
我提着满满一桶金子
走在崩溃的边缘？用尽
这不是我想看到的世界。
上层阶级的贪婪
但是窦买单。
我是第一个做空次级债券的人。
却不小心被载入史册。
——只有这篇文章向次贷危机前醉酒的基金经理迈克尔·贝瑞博士致敬。
没有笔直的市场，比如股票和房地产。
风险之所以能化险为夷，是因为她穿着华丽的外衣，带着迷人的微笑，陪伴着我们，和你一起欢笑，享受着轻而易举获得的高额利润，享受着看似无穷无尽的盛宴，在你心灵最放松的时候给你致命的一击。
经济领域的风险如此，自然界的风险也是如此。
美国五大投行的最终结局:
雷曼兄弟(美国第四大投资银行)破产了，
贝尔斯登(美国第五大投资银行)濒临破产，在美联储的斡旋下被摩根大通收购。
美林(美国第三大投资银行)被美国银行收购。
最早的两家投资银行，高盛和摩根士丹利，被转变为银行控股公司。
美国最大的保险公司美国国际集团亏损严重，最后由美联储注资并国有化。
危险就在眼前，人们往往选择视而不见。