郑州裕达国际贸易中心的经营状况

河南裕达置业有限公司创立于1993年9月，主营房地产开发、物业管理、国际酒店、商场及娱乐业。公司注册资本2.46亿元人民币，总资产21亿元人民币，公司总部设在河南郑州。

裕达国际贸易中心(以下简称“裕达国贸”)作为裕达置业的旗下主要产业，裕达国贸的现金流和入住率都不错——这两个指标是衡量一个酒店经营状况好坏的重要依据。裕达置业的负债状况更是令人不容乐观：2004年度联合年检报告书显示，该公司当年资产总额为14.9177亿元，负债总额为14.7091亿元，资产负债率已接近100%；同期河南中兴会计师事务所的审计报告显示，裕达置业的短期借款期初余额为8.4256亿元，期末余额为7.0786亿元。

为何在裕达国贸经营红火的情况下，裕达置业却“年年亏损”，裕达方面在年审资料中有着各种不同的说法：1997年，其年度净利润额为-2819万元，亏损原因为“投入建设期间”；1999年，其年度净利润为-1263万元，其解释为“管理不善，成本过高”；其后的年度里，还有着“经营不佳，财务费用较高”、“贷款利息较大，写字楼租金较低”等不同原因。

实际上，裕达置业对于裕达国贸经营的力不从心才是亏损的主要原因，主要有：一是在建设过程中力不从心，裕达国贸在建设初期，因总投资远远超出了当初16亿元的预期，其他投资人斥资3亿多元施以援手，裕达才渡过难关，这也导致了裕达国贸的产权并非100%属于裕达置业所有，而且在建设过程中还发生了拖欠工程款的现象；二是其运营成本太高。在酒店经营中，人员及设备、设施的运营成本是很大一笔开支，反映到资产负债表中，就多以固定资产等形式予以摊销，这导致一些酒店的盈利比较低，而酒店服务业是裕达置业的核心业务；三是裕达国贸位于郑州，受制于巨额的运营成本和当地的消费水平，从而出现亏损。