小知识第9期：处置效应

每天学点金融理财：处置效应

处置效应

指人们在处置股票/基金时倾向于首先卖出赚钱的股票/基金然后死守亏钱股票/基金的行为。

理性的做法应该是根据对市场和投资标的基本面客观分析,继续持有那些有上涨潜力的股票赚取更多的收益，卖出那些下跌的股票及时止损,但现实中多数人的操作却恰恰相反。

形象化举例

敏敏是个投基新手，她的持仓里有两只基金，A基金盈利5%，B基金亏损10%。近期行情反复震荡，敏敏看着A基金,盈利比例上下波动,心情也跟着忽高忽低，总怕那5%的盈利保不住,于是她决定赎回A基金,落袋为安;再看B基金呢,亏损比例也是在10%上下波动，甚至有扩大的趋势,但敏敏不愿意止损,她觉得割肉太痛苦了，觉得只要持有的时间足够长,肯定能回本。

敏敏的这种心态就是典型的“处置效应基金盈利时是风险回避者,亏损时又变成风险偏好者，实际上，A基金更适合长期持有因为其重仓股主要是成长型龙头企业,赚钱效应刚开始显现，而B基金亏损比例扩大，是因为更换了基金经理风格激进选股集中度高，超出敏敏的风险承受度了。

“处置效应”是资本市场中一种普遍存在的非理性行为。普通投资者比专业投资者更容易受到处置效应的影响,这也是优秀的基金经理和投资机构的价值所在。