谢国忠：是什么吹起了中国如此巨大的房地产泡沫

过去的政策实际上创造了一个缓慢但可预见的上升趋势，升值的确定性激发了热钱狂潮，这些钱吹起了一个巨大的房地产泡沫，这个泡沫成了地方政府和权力圈内人的摇钱树。

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谢国忠：是什么吹起了房地产泡沫？

从1978年改革开放以来，过快的货币增速就一直是中国经济的毒药。一轮又一轮的高通胀伴随着购买力贬值，引发了20世纪80年代末的政治动荡。

当1992~1993年的那轮通胀再次影响到政治稳定时，政府开始引入紧缩政策，经济增长的战略也从开动印钞机转向提高生产率。

后续的系列改革以中国成功加入WTO为顶点，后者向世界经济释放了中国劳动者的生产力，同时提供出口市场和资本投入，撑起了中国经济长达10年的快速增长。

中国的经济增长放缓以后，印钱的顽疾复发。不同之处在于，当下的货币升值压力，很大程度是加入WTO带来的好处。中国眼下既不应该让货币充分升值也不应该维持联系汇率制度，而应该让通胀来调节币值。

过去的政策实际上创造了一个缓慢但可预见的上升趋势，升值的确定性激发了热钱狂潮，这些钱吹起了一个巨大的房地产泡沫，这个泡沫成了地方政府和权力圈内人的摇钱树。

相应的代价是，劳动者的收入和储蓄以通胀的方式被剥夺。中国今天这种收入和财富极度不平等的局面，政策错误是元凶。

目前，中国政府正面临着如1993年那样严峻的局面，它必须开启结构性改革以转换增长模式，努力提升效率并远离印钞机。核心即在于缩回政府的手，让市场自决自治。

这也是为什么反腐是结构改革的核心，因为只有反腐才能削减政府权力。只要政府继续坚持反腐，5年后中国经济会迎来新一轮增长，而这会让中国成为世界最大经济体。

中国的现代化进程，起起伏伏已经一个半世纪。每当世界环境和平、政府权力有节制，中国就会迎来繁荣。这表明中国人的基本竞争力是没有问题的。

不幸的是，在中国，主流的致富模式是从百姓那里搜刮财富，大多数富人通过政府权力间接完成了这种财富转移。每当经济繁荣，政府权力就会扩张，于是它就能支配更多的钱，和权力有关系的人就成了富人。

在法治缺位的情况下，反腐败运动是遏制政府滥权的唯一途径。如果制度建设没有跟上，当经济好转，政府权力就会再度膨胀。在真正实现法治和权力制衡之前，中国无法跳出这种不稳定的轮回。

但当这些好制度运转起来，中国的人均收入将能达到经合组织国家水平，而经济总量会是欧洲、日本和美国的总和。