阿里为何利润率下降了4个百分点？

中国电商业最重磅的财报出来了！阿里巴巴不负众望！

阿里巴巴发布2020年第四季度（2021财年第三季度）财报，具有以下竞争点：

A）本财季营收2210.8亿元，同比增长37%。

这一数据虽然赶不上以往的超过50%的增速，但是已经很耀眼了。

B）净利润592.07亿元，经调整EBITA利润率为28%。

这一数据让业界颇为担心，因为按年下降了4个百分点！

也就是说，阿里从盈利能力来看，已经开始出现下滑趋势。

或许，这一点是阿里股价连续下挫的根本原因所在。

1）

财报显示，电商业务依然是阿里的营收主力。

2020年4月-12月期间，核心电商的营收占比高达87%。

阿里零售平台是入驻商家经营的主要阵地，为阿里带来了可观的营收数据，成为阿里的“现金奶牛”。

值得赞扬的是，核心电商业务仍然获得了高速增长——实现营收1955.41亿人民币，同比增长38.22%。

这一增速表明，阿里仍然是电商的霸主，这个位置目前不可撼动！

其一，阿里旗下的淘宝、天猫等toC电商平台，以及阿里巴巴、面向海外消费者的速卖通等toB的电商平台依旧保持了强劲的增长势头。

其二，同属核心电商业务的海外电商LAZADA、新零售及直营业务、菜鸟与本地生活服务业务等的表现，也毫不逊色。

2）

值得注意的是，新零售与直播电商成为新的亮点。

Q3阿里新零售及直营业务带来营收517.6亿元，同比增长100.51%。

毫无疑问，这一翻倍增速在阿里所有业务模块中排名第一。

这次财报将新零售及直营业务并表，整体涨势喜人。成立不到5年的盒马，拥有近250家门店，扩张速度惊人。

从长远来看，该部分业务将是阿里未来新零售版块的潜在增量。

以上数据显示，阿里借助新零售+内容电商优势，在2020年兴起的直播电商领域，也逐步崭露头角。

有数据为证。我们看一下具体财务数据。

在内容电商方面，淘宝首页引入"订阅"与"逛逛"功能，本季度首页推荐带来的访问量同比增长90%；阿里直播电商生态建设完善，2020全年GMV超过4000亿元。

总之，阿里努力培育的新零售生态，已经从雏形走向了成熟。

3）

阿里同样表现出来经营上的诸多问题，这一点从股价连续下挫上已经得到体现。

君不见，阿里为了增加用户，砸出了“血本”。

本季度阿里的市场营销费用达到253.43亿元，同比增长60.40%。

遗憾的是，虽然这是近5个季度增速最高的营销费，但活跃用户只增长了9.6%。

阿里在新型社交电商、社交媒体内容电商等平台崛起之时，也开始略显疲态。

此外，一大批中小型垂直类电商平台，也在瓜分阿里的流量与用户。

可以预见的是，迈入2021年的阿里，有几丝隐忧与不可言说的焦虑。

新年以来，阿里市值跌到了6800亿美金左右。财报发布以来，其股票价格也是出现下跌。

这说明，阿里在股市的表现并没有因为亮眼的财报数据而向上拉升，反而不升反降。

众所周知，近期阿里因为蚂蚁集团上市搁浅，以及陷入“二选一”等垄断调查中，面临着各种危机。